대부분의 큰손이 11월 14일 마감일에 맞춰 3분기 보고서를 내는데, 국민연금은 하루 이틀 먼저 냈습니다. 2026년 11월 12일 미국 증권거래위원회(SEC)에 올라온 국민연금의 13F 보고서를 보면, 9월 말 기준 미국 주식 553개 종목, 약 1,587억 달러를 보유하고 있습니다.
종목 수는 6월 말(552개)과 거의 같습니다. 그런데 안을 들여다보면 몇몇 종목에서는 꽤 과감한 변화가 있었습니다.
가장 크게 늘린 종목: 크라우드스트라이크
3분기에 국민연금이 금액 기준으로 가장 많이 사들인 종목은 사이버보안 기업 크라우드스트라이크(CRWD)입니다.
| 종목 | 주식 수 변화 | 추정 매수 금액 |
|---|---|---|
| 크라우드스트라이크 (CRWD) | 약 4배 (+304%) | 약 4.2억 달러 |
| 암페놀 (APH) | 약 2배 (+101%) | 약 2.9억 달러 |
| 몬스터 베버리지 (MNST) | 약 2배 (+101%) | 약 5,400만 달러 |
3분기에 주식 수를 1% 넘게 늘린 종목은 189개, 줄인 종목은 111개였습니다. 대부분은 몇 %에서 수십 % 수준의 조정이라, 한 분기에 주식 수를 두 배, 네 배로 늘린 종목은 의도적으로 비중을 키운 경우로 볼 수 있습니다.
애플·엔비디아·마이크로소프트 같은 대형주도 금액상으로는 수천만 달러씩 늘었지만, 주식 수 변화는 0.5% 안팎입니다. 새로 산 것이라기보다 규모를 유지하는 수준입니다.
새로 담은 종목: 샌디스크
3분기에 처음 포트폴리오에 들어온 종목은 11개, 전량 매도한 종목은 10개입니다. 그중 규모가 가장 큰 것은 메모리 반도체 기업 샌디스크(SNDK)로, 약 2.9억 달러어치를 새로 담았습니다. 나머지 신규 종목은 대부분 수백만 달러 이하라서, 의미 있는 신규 편입은 사실상 샌디스크 하나였습니다.
줄인 종목은 '조금씩'
반대로 줄인 쪽은 눈에 띄는 큰 매도가 없었습니다. 금액 기준 상위 매도 종목도 한 종목당 약 1,000만 달러 수준이고, 주식 수로는 15~28% 정도 줄였습니다. 태피스트리(TPR), 줌(ZM), 펄티그룹(PHM), NRG 에너지 등이 여기에 해당합니다.
비중 TOP 5는 그대로, 순서도 그대로
| 순위 | 종목 | 9월 말 비중 | 6월 말 비중 |
|---|---|---|---|
| 1 | 엔비디아 (NVDA) | 7.3% | 6.6% |
| 2 | 애플 (AAPL) | 6.6% | 5.9% |
| 3 | 마이크로소프트 (MSFT) | 5.0% | 3.7% |
| 4 | 아마존 (AMZN) | 3.3% | 3.2% |
| 5 | 알파벳 A (GOOGL) | 2.9% | 3.0% |
엔비디아, 애플, 마이크로소프트의 비중이 커졌지만 세 종목 모두 주식 수는 거의 그대로입니다. 비중이 커진 이유는 매수가 아니라 주가 상승이라는 뜻입니다. 13F를 볼 때 비중 변화와 주식 수 변화를 꼭 나눠서 봐야 하는 이유입니다.
정리
국민연금의 미국 주식 포트폴리오는 큰 틀에서 '시장 전체를 담는' 모습을 유지하면서, 일부 종목에서만 뚜렷한 선택을 했습니다.
- 크게 늘린 종목: 크라우드스트라이크(약 4배), 암페놀(약 2배), 몬스터 베버리지(약 2배)
- 새로 담은 종목: 샌디스크(약 2.9억 달러)
- 대형 기술주: 주식 수는 유지, 주가 상승으로 비중만 커짐
다만 13F에는 국민연금이 직접 신고한 미국 상장 주식만 담깁니다. 국내 주식, 채권, 대체투자, 일부 위탁운용 자산은 빠져 있어 전체 기금 운용과는 다르고, 9월 말 이후의 매매도 반영되지 않습니다.
국민연금의 전체 보유 종목과 분기별 변화는 국민연금 미국 주식 포트폴리오에서, 다른 큰손들의 3분기 움직임은 분기 리포트에서 확인할 수 있습니다.
출처: 미국 증권거래위원회(SEC) EDGAR, 국민연금공단 13F 보고서(2026년 2분기·3분기). 추정 매수 금액은 분기 말 주가 기준 어림값입니다. 이 글은 투자 권유가 아닙니다.